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图45：情绪面——换手率（%）数据来源：Wind、国都期货研究所（二）未来增量资金在何处1．养老目标基金。截止12月14日，首批14只养老目标基金中，已有9只成立，首募金额合计达到29.36亿元。表面上养老目标基金是全市场配置的产品，可以为A股带来增量资金，但实际上根据证监会的指导意见，在建仓期可能以持有固收资产为主；另一方面在于2018年基金发行并不容易，养老目标基金格外遇冷，例如其中中欧、泰达宏利募集规模均有限，所以养老目标基金入市影响甚微。

一是管理费仅为同类公募50%，仅收取0.6%管理费，同类型偏股混合型公募基金平均管理费为1.2%；二是仅6%年化收益以上部分收取业绩报酬。配合长期投资，与产品持有人利益同向化，采取长期的业绩考核以及激励制度。上述受访的券商资管负责人表示，多数券商大集合产品改造过程中遇到的普遍问题就是，产品对标公募基金很容易，但是渠道销售能力、产品品牌在个人客户的影响力，和传统公募基金是有明显差距的。

美国是联合国经费的最大贡献国，承担22%的常规预算以及28.47%的维和预算，但如今拖欠的会费最多。截至今年1月1日，美国拖欠联合国的经常性预算金额为3.81亿美元，拖欠的维和经费为7.76亿美元。今年1月，古特雷斯曾致信联合国193个会员国，告知目前会员国拖欠联合国维和行动的经费高达20亿美元，其中美国的欠款占到三分之一。

这意味着如果参照现行的退市标准，*ST华泽2018年无法扭亏，或者即使扭亏但审计报告仍是“非标”，均有可能在明年遭到强制退市。而公司此前发布的三季度业绩预测公告称预计今年3季度净利润亏损1.37亿到1.65亿元之间。显然留给ST华泽保壳的时间已经不多，不过与上述接受记者采访的内部人士一样，机构对于ST华泽的前景也表示悲观，景顺长城等基金公司等多家结构投资者此前已先后下调其估值，将其按照0.00元的价格进行估值，这在A股尚属首次。

脱欧派直指唐宁街的这些举动是“玩恐吓”（ProjectFear），坚称情况远没有大家想象的那么可怕，而部分报章评论则指唐宁街这样做，不过是想滚动起英国民间的责难声音，给欧盟方面的谈判代表巴尼耶施压，毕竟作为未来欧盟主席的有力竞争者，后者或许需要这个政绩。

从今年来讲，现在要稳定，使得权威人士所说的在今后两三年内中国经济的“L形”得以实现。因此，中国经济步入到一个存量经济主导的阶段。2018年仍是结构性机会李迅雷认为，在这样的大背景之下，资本市场更多是来自于结构性的机会。他表示，从2015年6月份到现在6月份，已经过了三年，这三年A股股价估值波动幅度在大幅度下降，GDP的波动幅度也是在大幅下降。过去是趋势性机会，鸡犬升天，现在是结构性机会，此消彼涨。